Взгляд под новым углом: проседание как актив
Моя торговля неуверенно следовала захватывающим колебаниям
вверх и вниз, а мы тем временем продолжали искать варианты: что-то, чтобы приручить зверя. В этом поиске родилась
основополагающая идея: нам нужна формула, подсказывающая,
сколько контрактов надо брать в следующей сделке.
Один подход состоял в том, чтобы делить остаток нашего счета
на маржу + самое большое проседание, которое система
испытывала в прошлом. В этом есть определенный смысл. Вы
уверены, что вам придется пережить подобное, если не большее,
проседание в будущем, поэтому лучше иметь достаточно денег
для этого плюс маржу. Собственно говоря, мне пришло в голову,
что может потребоваться сумма, равная марже + проседанию х 1.5
на всякий пожарный случай.
Таким образом, если бы маржа была $3,000, а самый большой
спад системы в прошлом — $5,000, вам нужно было бы $10,500,
чтобы торговать одним контрактом ($3,000 + $5,000 х 1.5). Это
неплохая формула, но с ней есть некоторые проблемы.
|
Я покажу несколько схем управления капиталом
применительно к одной и той же системе. Эта система — лучшая
среди всех, имеющихся у меня систем, поэтому результаты будут
выглядеть, пожалуй, слишком хорошими. Вы должны также
заметить почти невероятные выигрыши, которые производит
система, миллионы долларов прибыли. По правде говоря, эта
система может и не повторить подобных результатов в будущем.
Большинство из вас не захочет торговать до 5,000 контрактов на
бондах, как разрешает этот тест, означая, что каждый тик, самое
маленькое изменение в цене, которое могут иметь бонды, будет
стоить вам $162,500, если этот тик против вас. Позвольте
добавить: для бондов не так уж необычно открываться на 10
тиков против вас в любое утро, а это — $1,625,000! Поэтому не
давайте размерам прибыли отвлечь себя, сфокусируйтесь на
воздействии, которое управление капиталом может оказать на
результаты.
Вы должны сосредоточиться на различиях в
производительности, демонстрируемых разными подходами к
управлению вашими деньгами. Система торгует бондами,
которые требуют маржу в $3,000. Рисунок 13.1 показывает
результаты в отсутствие управления капиталом — он просто демонстрирует общие результаты системы с января 1990 г. по
июль 1998 г. при стартовом счете в $20,000.
Теперь возьмем ту же самую систему и применим различные
стратегии управления капиталом, и вы сможете увидеть, какая
система могла бы поработать на вас лучше всего. Для сбора
первичных данных я прогнал систему за первые 7 лет, а затем
торговал вперед, используя управление капиталом в течение
остающегося периода времени, поэтому проседание, процент
точности, отношение риск/доходность и т.п. были разработаны
на основе типовых данных и прогонялись затем на нетиповых
данных. Я разрешил системе торговать до 5,000 контрактов на
бонды, что, конечно, чертовски много.
|