Ларри Вильямс. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли
Написанная Ларри Вильямсом, самым признанным и популярным техническим аналитиком последних трех десятилетий, эта инновационная книга - его первая за почти десятилетие - предлагает основы надежной и выгодной краткосрочной торговли, раскрывая преимущества и недостатки этого столь плодотворного, но все же потенциально опасного предприятия.
Если и есть какая-либо ошибка в отношении фигуры, которую я
собираюсь описать, так это то, что я всем о ней рассказал. Это самая
надежная из всех краткосрочных фигур, которые я исследовал и с
помощью которых торговал. Многие авторы и разработчики систем
включили ее в свои работы. Некоторые из них (например, очень
способная Линда Брэдфорд Ратшке (Linda Bradford Ratschke),
критик критиков — Брюс Бэбкок (Bruce Babcock), а также Джейк
Бернстайн (Jake Bernstein)) достаточно благородно, сослались на
мое авторство. Но многие не захотели этого делать и даже заявили о
своем приоритете, хотя я преподаю эту фигуру своим ученикам
уже с 1978 г.
Фигура основана на излишне эмоциональной реакции рынка, а
затем — быстром развороте, сопутствующем чрезмерной ценовой
реакции. Превосходящая нормальную реакция отражает большой
разрыв в цене между последним закрытием и открытием на
следующее утро. Это та чрезмерная реакция, которую мы ищем в
качестве сигнала на покупку: открытие, происходящее ниже
минимума предыдущего дня. Такой редкий случай указывает на
потенциальный разворот рынка. Сценарий указывает на
чрезмерную распродажу, что заставляет людей впадать в панику и
спешить продавать сразу, на открытии рынка, особенно если цена
открывается ниже диапазона предшествующего дня. Это в высшей
степени необычное явление, поскольку цена почти всегда
открывается в пределах диапазона предшествующего дня.
Вот таков расклад. Время для входа наступает, когда после более
низкого открытия цены начинают снова идти назад, к минимуму
предыдущего дня. Если рынок может собрать достаточно сил,
чтобы сделать это, наиболее вероятно, что давление на продажу
уменьшилось и вслед за этим последует резкий рост рынка.
Как вы могли предположить, продажа — то же самое, только
наоборот. Вы будете искать открытие выше, чем максимум
предшествующего дня. Эмоциональная реакция или сценарий
ложного роста, проявляется в огромном объеме покупки прямо на
открытии, что вызывает большой разрыв, взвинчивая цену выше
предшествующего максимума. Время для нашего входа наступает,
когда цена упадет назад, к предшествующему максимуму, сообщая
нам, что разрыв не смог удержаться, давая нам тем самым сильный
и короткий сигнал, что наступает пора более низких цен.
Название "Уупс!" происходит от сценария поведения
трейдеров, когда они открывают короткие позиции на открытии,
основываясь на новостях, графиках, и т.п. На мгновение кажется,
что они находятся на правильном пути, но к тому времени, когда
цена подскакивает назад к минимуму предшествующего дня, звонит
их брокер, чтобы сообщить, что цена идет против них, обычно
говоря что-то вроде: «Уупс! Мы, возможно, [опять] поступили
неправильно, цена возвращается назад довольно сильно. Вы все еще
хотите продолжать удерживать короткую позицию?»
К тому времени, когда трейдеры, играющие коллективно, решают,
что пора выйти из проигрышной сделки, цена уже находится выше
вчерашнего минимума, и их новая покупка, или закрытие короткой
позиции, прибавляет дополнительный моментум нашему ралли.
Рисунки 7.26 и 7.27 показывают, как будут появляться сигналы
"Уупс!"
Хорошо, давайте теперь посмотрим, каким образом мы как
краткосрочные трейдеры могли бы использовать эту фигуру. Мы
можем начать с использования сигналов на покупку S&P 500 в
любой день, кроме среды или четверга — дней недели, в которые,
как мы знаем, рынок наиболее склонен к снижению (см. рисунок
7.28). Результаты говорят убедительнее, чем все, что я мог бы
сказать об этой фигуре: точность 82 с лишним процента, $42,687
прибыли и очень большая средняя прибыль на сделку — $438 —
все это замечательно, особенно с учетом того, что сделка обычно
продолжается 1 1/2 дня. То есть мы покупаем сегодня и про даем
на открытии завтра. Стоп был на уровне $2,000. Возможно, вы за-
хотите почитать о стопах и выходах (глава 11), чтобы улучшить то,
что я представляю здесь.
А как насчет рынка бондов? Здесь мы будем открывать
длинные позиции в любой день недели, кроме среды, и установим
стоп на уровне $1,800 от точки входа. Выходить будем, используя
технику катапультирования, о которой я вскоре расскажу. Как
показано на рисунке 7.29, результаты, полученные здесь, уверенно
сбивают с ног академиков случайного блуждания 86 процентами
точности, прибылью $27,875 и очень хорошей средней прибылью
на сделку в размере $201 после вычета $50 комиссионных.
Что касается продажи, то по правилам надо продавать в среду,
если случается наш разрыв "Уупс!" и последующий откат. Начиная
с 1990 г. имелось 55 сделок, из них 31 — выигрышная, которые
принесли $9,875 с использованием более близкого стопа $1,000 и 4-дневного выхода катапультированием. Для S&P лучшим днем для
продажи оказался четверг, продемонстрировавший 78 процентов
выигрышей и $14,200 прибыли. Проверьте показанные здесь
результаты, чтобы еще раз убедиться в эффективности этой техники
(рисунки 7.30 и 7.31).
Больше всего можно заработать не при механическом подходе к
торговле, а используя эту технику с умом или накладывая ее поверх
рыночного расклада. Вот один пример подобных размышлений. Данные
на рисунке 7.32 получены при исполнении сигналов "Уупс!" к
покупке на рынке бондов в любой день, кроме четверга, если 9-
дневная скользящая средняя в пятницу была меньше, чем в четверг.
Вход — по системе "Уупс!", как я и учил. Выход — закрытие на
открытии в первый прибыльный день после 3 дней торговли. И вот вам
результат: 81 процент этих сделок сделали деньги, а именно —
$24,625. Обратите внимание на высокую среднюю прибыль на сделку,
которая равна $373. При продаже данные отражают результат
открытия позиций по сигналу "Уупс!" в среду, если 9-дневная
средняя во вторник больше, чем в понедельник, что означает
перекупленный рынок. Эти сигналы оказались точными в 79
процентах случаев, принеся $13,406, при удивительной прибыли на
сделку — $394, что весьма неплохо для краткосрочной торговли. Для
стопов и выхода использовались те же правила, что и в
вышеописанных сделках лонг (см. рисунок 7.33).