Главная Forex: суть и основные понятия Как стать трейдером Торговые стратегии Механические торговые системы Взгляд на форекс с другой стороны Forex изнутри Лучшие дилинговые центры
Начинающему трейдеру Торговые стратегии Лучшие дилинговые центры

Майкл Кан. Технический анализ

Книга является одним из лучших руководств по техническому анализу, который автор не как придаток к фундаментальному анализу, а как невероятно мощный аналитический инструмент, учитывающий перераспределение средств между продавцами и покупателями и поведение участников рынка в целом. Доступное и понятное изложение важнейших аспектов технического анализа, а также его нюансов, неизвестных большинству трейдеров, делает эту книгу незаменимым путеводителем данному методу прогнозирования движения цен.

Какой брокер лучше?         Альпари         NPBFX         Just2Trade         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Выберите лучшего!   Just2Trade   Альпари   RoboForex

Настроение

На любом рынке, будь он финансовый, коммерческий или рынок потребительских товаров, цена определяется равенством спроса и предложения. Не будет иметь значения информация, полученная от популярного технического индикатора или из финансовых новостей; цена не изменится до тех пор, пока не изменится соотношение между спросом и предложением. Поскольку убеждения каждого игрока относительно справедливой стоимости основаны на ожиданиях, связанных с будущим, цена, по которой они согласны заключать сделки, меняется вместе с преобладающими настроениями на рынке.

Индикаторы настроения

Индикаторы настроения оценивают ожидания участников на рынке. Всех участников можно разделить на группы, состоящие из индивидуальных инвесторов, инсайдеров корпораций, членов фондовых бирж, взаимных фондов, институциональных трейдеров, консультативных служб по информационным бюллетеням, а также трейдеров, работающих в биржевом зале.

Индикаторы настроения оценивают чувства, которые испытывают инвесторы. Как почти все в нашей жизни, чувства подвержены изменениям. Они колеблются назад и вперед. Индикаторы настроения изменяются вверх и вниз между экстремально «бычьими» и экстремально «медвежьими» настроениями.

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение. Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.

Большинство инвесторов обычно наиболее оптимистичны на пиках рынка, а наиболее пессимистичны в его впадинах. Чем более оптимистично или пессимистично большинство, тем, как правило, более важен этот минимум или максимум. Почему? Настроение большинства бывает настолько «бычьим», что они уже увеличили свои покупки, но все равно еще осталось некоторое количество желающих купить. Если больше не останется «быков» рынок не сможет расти. Обратное верно на впадинах, когда иссякает число оставшихся «медведей».

Участники рынка, которые лучше информированы (меньшая части инвесторов), скорее всего, покупают и продают в противоположность большинству. По-видимому, когда большинство предполагает, что дела на рынке обстоят хуже, чем когда-либо, и ситуация, вероятно, еще ухудшится, меньшинство делает покупки. И наоборот, когда большинство думает, что все замечательно и будет еще лучше, это незначительное меньшинство продает. Вблизи важных точек разворота рынка инсайдеры обычно ведут себя иначе, нежели большинство инвесторов.

Нужно запомнить одно важное обстоятельство, связанное с индикаторами настроения, которое заключается в том, что они подтверждают тенденцию к росту до тех пор, пока их значения не окажутся в экстремальной зоне. Иными словами, большинство инвесторов ведут себя правильно при движении рынка по тренду, пока «медвежье» или «бычье» настроение может поддерживаться за счет привлечения соответственно новых «быков» или «медведей».

Подведем итог. Вам не следует продавать только потому, что настроение большинства «бычье». «Медвежье» чувство должно достичь экстремального значения.

Оценка ожиданий, которые управляют рынками

Настроение – это термин, используемый для характеристики рыночных ожиданий. Оно меняется от страха и безнадежности до безразличия, жадности и удовлетворенности. В основании «медвежьего» рынка участники почти единодушно ожидают снижения цены и больших финансовых потерь. Когда возобновляется рост цены, часть этих инвесторов начинает надеяться на восполнение утраченного, и цена поднимается выше своих экстремальных значений. В середине «бычьего» рынка многие игроки уже изменили свои ожидания, но все стали «быками».

Вблизи окончания роста цены почти все участники признают, что тенденция продолжится. Они рискуют сильнее, и начинает преобладать жадность. Иными словами, настроение рынка максимально хорошее. Наконец, не остается никого, кто пожелает купить еще. Цена не может продолжать расти, потому что все желающие уже сделали свои покупки.

Имеется много технических инструментов, количественно определяющих настроение рынка. Они варьируют от сравнения крупных с мелкими игроками до сравнения больших с незначительными денежными суммами. Все они основываются на предположении, что большинство игроков обычно ошибаются в точках экстремума. Это связано с тем, что в основном покупки уже сделаны, поэтому больше не осталось желающих покупать. Спрос иссяк, и цена должна упасть.

Часто точки разворота рынка возникают как реакция на выход информационных сообщений, оказывающих на него сильное влияние. Когда тренд признан большим числом участников и сформировано мнение большинства, средства массовой информации считают, что эта информация достойна освещения в печати. Обычно вскоре после этого происходит разворот финансовых рынков.

Часто точки разворота рынка возникают как реакция на выход информационных сообщений, оказывающих на него сильное влияние.

Посмотрите на истории с обложек журналов и с первых страниц газет, касающиеся рынка и содержащие оценочные суждения. Например, когда вы видите, что в газете для широкой публики Le Monde фигурирует картинка, на которой высокомерный «бык» стоит над поверженным «медведем», обычно близок конец роста цены. Та же самая картинка в Wall Street Journal не имела бы подобного значения, потому что это издание является финансовой газетой.

Имеется много других популярных методов, используемых для измерения настроения, но они требуют данных, получить которые индивидуальному инвестору, возможно, будет трудно. Они также выходят за рамки данной книги; их изложение лучше оставить одной из большого количества специализированных книг по этой теме. Очень краткое изложение приведено ниже.

Put/call ratio («пут-колл» соотношение). Чем большее число участников принимают ставки, тем сильнее упадет рынок (за счет покупки put’ов) и тем многочисленнее большинство. И наоборот, покупка дорогих call’ов означает, что большинство делает ставку на рост цены. В обоих случаях рынок идет против толпы. Эту информацию можно найти в любом крупном финансовом информационном агентстве.

Short interest (количество открытых продаж без покрытия). Этот метод может применяться только для акций, но он в точности совпадает с методом put/call ratio. Чем большее количество участников чувствует, что фондовый рынок пойдет вниз, тем больше коротких продаж они осуществляют. Короткая продажа – это такая сделка, когда акции берутся взаймы для того, чтобы их сегодня продать, в надежде на обратный их выкуп позже по более низкой цене. Short interest растет по мере увеличения количества участников, ожидающих снижения цены, и уменьшения числа «медведей», поддерживающих падение рынка. Если рынок пойдет вверх, то все эти «короткие» акции нужно будет срочно выкупить, и это еще сильнее подтолкнет рынок вверх.

Commercial activity (коммерческая активность). На товарных рынках коммерческие игроки, такие как золотодобывающие, зерноперерабатывающие, нефтяные компании, управляют очень большой долей объема торговли. Это хеджевые фонды, которые стремятся передать риск спекулянтам, чтобы зафиксировать цены. Когда коммерческие игроки покупают или продают, они основываются на инсайдерской информации о рынке, поэтому их действия являются надежным индикатором общих рыночных ожиданий. В США еженедельный отчет о совокупных обязательствах трейдеров позволяет выяснить, кто чем торгует. Он также отделяет крупных трейдеров от мелких.

Манеры коммерческих игроков отличаются от манер индивидуальных инвесторов как поступь слона отличается от мышиного бега. Мудрым решением будет последовать за сильнейшими. Пойдя против них, вы можете оказаться раздавленным.

Кроме этих, имеется много других индикаторов настроения, таких как вложение денег во взаимные фонды или уровни задолженности, но их суть заключается в измерении уровня риска, который участники рынка принимают на себя, действуя в соответствии со своим страхом и жаждой выигрыша. Чем выше степень спекуляции, тем больше ожидания и более вероятно появление новых покупателей, потому что все участники рынка уже успели совершить достаточно покупок.

Содержание Далее

Торговые стратегии Forex

Яндекс.Метрика