Главная Forex: суть и основные понятия Как стать трейдером Торговые стратегии Механические торговые системы Взгляд на форекс с другой стороны Forex изнутри Лучшие дилинговые центры
Начинающему трейдеру Торговые стратегии Лучшие дилинговые центры

Майкл Кан. Технический анализ

Книга является одним из лучших руководств по техническому анализу, который автор не как придаток к фундаментальному анализу, а как невероятно мощный аналитический инструмент, учитывающий перераспределение средств между продавцами и покупателями и поведение участников рынка в целом. Доступное и понятное изложение важнейших аспектов технического анализа, а также его нюансов, неизвестных большинству трейдеров, делает эту книгу незаменимым путеводителем данному методу прогнозирования движения цен.

Какой брокер лучше?         Альпари         NPBFX         Just2Trade         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Выберите лучшего!   Just2Trade   Альпари   RoboForex

Разве рынок имеет ширину?

Хотя фондовый рынок можно считать живым, дышащим существом, термин «ширина» обозначает, насколько всеобъемлюще участие всех акций в движении рынка. Чем большее число акций поддерживает рост цены, тем шире их присутствие и тем сильнее становится весь рынок. Можно оценить, сколько акций растет и сколько падает. Можно измерить, какой объем сделок приходится на растущие акции, сравнить с объемом падающих акций, чтобы увидеть, справедливо ли поделен между ними общий объем сделок. Можно даже оценить состояние «голубых фишек» по сравнению с акциями мелких компаний, или насколько характерно представляют себя различные сектора экономики. Если только небольшая доля акций всего фондового рынка растет, подталкивая основные индексы вверх, то рост цены не имеет широкой базы и поэтому риск велик.

В отличие от рынка государственных облигаций или рынка какао, фондовый рынок многомерен. Если вы торгуете долгосрочными казначейскими обязательствами, то это однородный рынок. Конечно, эти облигации отличаются сроками погашения и необходимо обращать внимание на купонные ставки, но подавляющее большинство торговых операций сосредоточены только на одной облигации, находящейся «в движении». Например, фьючерсы на какао различаются сезонностью, т. е. в какие месяцы они были выпущены, но тем не менее все это – какао.

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров. Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.

Фондовый рынок абсолютно другой. Как было сказано, он является рынком акций. Вам необходимо знать не только то, что ситуация благоприятна для приобретения акций, но также и то, какие виды активов следует покупать. На рынке какао вы покупаете какао. Возможно, у вас имеется выбор между покупкой самого какао и покупкой фьючерсов на какао, но в итоге вы владеете какао. При работе с акциями не существует строгого правила о том, какой индикатор следует выбрать для определения ситуации на рынке. Единственное, что можно утверждать однозначно, то, что вы можете купить «часть» рынка.

Точно так же трейдеры и инвесторы десятилетиями ищут способы описания «рынка». На фондовом рынке аналитики используют подход «сверху вниз», когда они сначала смотрят на рынок, затем на группу отраслей экономики и, наконец, на отдельно взятую акцию. Противоположный подход «снизу-вверх» существует по принципу: «Это не фондовый рынок, а рынок акций». При таком подходе рынок представляет собой сумму действий всех групп и отдельных акций. Чтобы привести в соответствие эти два метода, нужны инструменты, обобщающие поведение всех акций; такие инструменты попадают в категорию индикаторов ширины рынка. Один из самых распространенных инструментов называется линия «рост/падение».

Основы ширины рынка

Во время «бычьего» рынка редко бывает, чтобы все акции росли, если такое вообще возможно. Спекулянты могли загнать вверх некоторые ценные бумаги, чтобы создать ситуацию перекупленности, и «бычий» рынок застает их во время краткосрочной коррекции. Предприятия некоторых отраслей экономики и их акции процветают во время одной части делового цикла, в то время как остальные слабеют. Что нужно рынку, чтобы называться «здоровым», так это наличие базовых технических тенденций к росту рынка, растущие объемы и все большее количество участников.

На фондовом рынке это означает сильный интерес инвесторов и трейдеров к большинству доступных ценных бумаг.

Развивая нашу морскую метафору, поясним: термин «доступных» означает, что не все лодки находятся на воде. Некоторые из них находятся в сухом доке в ожидании ремонта (т. е. реструктуризации компании), тогда как еще часть вышла в море и дала течь. Если флот сильный, то число лодок, находящихся в ремонте, а также давших течь, должно быть небольшим.

Что касается акций, то некоторые критерии ширины рынка оперируют объемами растущих акций, соотнесенных с объемами падающих акций. На здоровом рынке растущие акции должны получать основную часть общего объема торгов. Индикаторы силы, такие как общее число максимумов за последние 52 недели (в сравнении с минимумами за 52 недели), оценивают долю акций, цены которых растут. Денежный поток оценивает спрос и предложение на акции, а, по словам экономистов, превышение спроса над предложением подталкивает цены вверх.

Линия «рост/падение»

Каждый торговый день биржи и внебиржевые рынки публикуют статистику о том, сколько ценных бумаг, торгуемых на них, закрылось выше цен открытия, а сколько – ниже. Рост/падение за день для любого рынка – это просто разница между этими двумя числами. Например, если 1200 ценных бумаг выросли, а 300 упали, то чистое значение будет равняться 900; если наоборот, то чистое значение будет равняться -900. Затем чистое значение за каждый день прибавляется к кумулятивной сумме, а результат отображается на графике.

Если на графике наблюдается рост, значит, на рынке преобладают растущие ценные бумаги, и говорят, что рынок здоров. Если же наблюдается падение, значит, рынок нездоров. Большую часть времени линия «рост/падение» и курс репрезентативного рыночного индекса двигаются вверх и вниз совместно. Вполне логично, что на растущих рынках сами акции в большинстве своем должны расти. Наоборот, на падающих рынках большинство акций должны падать.

Однако иногда возникают такие ситуации, когда рыночный индекс растет, в то время как большинство акций падают. Некоторые индексы являются взвешенными по рыночной капитализации, когда акции оказывают влияние, пропорциональное их количеству на рынке. Другие индексы, такие как промышленный индекс Dow-Jones или FTSE, для оценки рынка фокусируются на ограниченном числе ценных бумаг и, следовательно, опираются на их ограниченное количество. В большинстве случаев при проведении анализа этих измерений достаточно. Иногда, однако, при проведении числовой проверки они могут не отвечать требованиям.

На рис. 12.1 изображен индекс курсов акций Нью-Йоркской фондовой биржи (наверху) и кумулятивная линия «рост/падение» (внизу) за 300 дней. График охватывает период во время флэта 1994 г. который некоторые называют «медвежьим» рынком. В течение данного периода большинство акций значительно упали, но общий рыночный индекс этого не отражает. Обратите внимание на две линии тренда с положительным наклоном на графике индекса и соответствующие им линии тренда с отрицательным наклоном на графике линии «рост/падение». Обе эти дивергенции безошибочно предсказывают последующее падение индекса. За исключением экстраординарных ситуаций, обычно не происходит мгновенного разворота фондового рынка. Чаще всего рынки разворачиваются медленно и в соответствии с развитием установившихся деловых и рыночных циклов. Некоторые рыночные секторы чувствительны к таким изменениям. Другие же более независимы в связи с неэластичностью спроса на их товары (например, продукты питания). В конце «бычьего» рынка линия «рост/падение» может перевернуться и устремиться вниз даже раньше, чем фондовые индексы. Такая дивергенция сигнализирует о том, что не все идет хорошо, а здоровье рынка ухудшилось.

Заключение

Как и большинство технических индикаторов, линия «рост/падение» на традиционных фондовых рынках работает на пиках и впадинах. Она применяется на многих фондовых рынках (Нью-Йоркском, Лондонском, Токийском, NASDAQ и т.д.) и охватывает разные масштабы времени (дневные, недельные) для прогнозирования конъюнктуры на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных временных интервалах. Она одинаково надежна как при коррекциях, так и на разворотах рынков.

Проблема состоит лишь в том, что не всегда наблюдается дивергенция. «Рост/падение» может указывать только на необычность ситуаций на рынке, но не может классифицировать их по продолжительности и остроте. Иногда происходят события, вызывающие быстрые изменения настроения участников, такие как изменение процентных ставок или политические потрясения (нефтяное эмбарго, война или убийство политического деятеля). Следовательно, линия «рост/падение» в инструментарии технического аналитика играет роль всего лишь одного из многих технических инструментов.

Содержание Далее

Торговые стратегии Forex

Яндекс.Метрика