Главная Forex: суть и основные понятия Как стать трейдером Торговые стратегии Механические торговые системы Взгляд на форекс с другой стороны Forex изнутри Лучшие дилинговые центры
Начинающему трейдеру Торговые стратегии Лучшие дилинговые центры

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Американский менеджер, спец. по управлению рисками, управляющий партнер американского подразделения фирмы Cheyne, рассказывает в книге как профессионально овладеть этой наукой и в чем её суть. К.Грант также является членом совета директоров Managed Futures Association. Данная книга рассчитана как на начинающих трейдеров, так и на руководителей крупного ранга.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex

2. Метод Исторического Моделирования (историческая волатильность)

Этот подход состоит в следующем: программа расчета VaR фактически пересчитывает значение прибылей/убытков для существующего портфеля, каждый день возвращаясь к прошлым показателям, чтобы определить, сколько бы данный счет заработал или потерял за каждый день в последовательности. Затем программа упорядочивает эти наблюдения прибылей/убытков по возрастанию и устанавливает то значение VaR, которое соответствует убытку, связанному с доверительным интервалом, определяемым пользователем. Например, если бы ваша программа расчета VaR по методу исторического моделирования могла производить обзор данных, собранных за год, то она взяла бы текущие данные вашего портфеля, посчитала для него значения прибылей/убытков для каждого дня, всякий раз возвращаясь ровно на 12 месяцев назад, и упорядочила бы полученные статистические данные по возрастанию. Если вы установили доверительный интервал, равный 95%, то программа отбросит худшие 5% значений ваших убытков (за операционный год длиной в 250 дней накопится примерно 12-13 таких наблюдений), и затем установит значение вашего риска на уровне убытков, соответствующем следующему наибольшему значению наблюдений. В основе здесь лежит предположение о том, что вы должны быть на 95% уверены, что в будущем ежедневные убытки этой цифры не превысят.

Инвестируйте в валюты, металлы, CFD на акции, индексы и криптовалюты через платформы CopyFX и RAMM компании RoboForex. Копируйте отдельные сделки или целые торговые стратегии. На данный момент – более 10 тыс. инвесторов, более 16 млн. скопированных ордеров, более 500 активных торговых стратегий. Управление инвестициями возможно без торгового терминала.

Расчет VaR по методу исторического моделирования является очень трудоемким с точки зрения объема необходимых вычислений, поскольку требует переоценки каждого отдельного инструмента за каждый отдельный день выбранного исторического отрезка времени. Однако я думаю, что если выполнить такой расчет возможно, то затраченные на это ресурсы вполне того стоят, поскольку метод исторического моделирования считается наиболее точным из всех методов расчета VaR – по крайней мере, для подавляющего большинства портфелей. Подтвердить его основные преимущества поможет внимательное рассмотрение той идеологии, которая лежит в его основе.

Во-первых, для оценки размера соответствующей подверженности рискам метод исторического моделирования фактически использует данные об историческом ценообразовании, а не полагается на данные о корреляции, чтобы на их основе приписать нескольким ценным бумагам определенные свойства ценообразования по отношению друг к другу. Это может быть особенно важным во времена рыночных стрессов, когда склонны давать сбои даже модели статической корреляции. Во-вторых, в отличие от вариационно-ковариационного, метод исторического моделирования можно логически распространить и на такие производные инструменты, как опционы (при условии, что пользователь тщательно и аккуратно введет в программу весь набор входных данных), причем зачастую результаты расчета очень наглядно и изящно иллюстрируют ту причину, по которой многие менеджеры по управлению рисками, имеющие возможность выбирать для себя оптимальный метод расчета VaR, предпочитают именно этот метод. Наконец, метод исторического моделирования обеспечивает все возможности для проведения качественного анализа показателей на фоне реальных рыночных событий. Если в полученных результатах вас что-то заинтересовало, то очень полезно повнимательнее посмотреть на конкретные даты, в которые произошло нечто, что к таким результатам привело. Другие виды расчета VaR такого аналитического инструмента не обеспечивают. Постарайтесь воспользоваться его преимуществами – оцените вероятность повторения определенных событий и, может быть, попытайтесь даже составить соответствующий план на случай непредвиденных дополнительных обстоятельств.

Ограничения, которые являются обязательными для метода исторического моделирования, характерны также и для любой другой статистической оценки подверженности портфеля рискам. Как мы уже говорили, они связаны с тем, что исторические данные не могут служить основанием для надежного предсказания будущих результатов. Кроме того – и об этом мы тоже уже упомянули, – этот метод требует большого объема вычислений, и, в принципе, помимо практических трудностей выполнения рутинных расчетов, он, наверное, более подвержен ошибкам погрешности, чем другие модели. Одно неправильное значение может существенно повлиять на конечный результат, даже если все остальные элементы расчета (который может включать сотни и тысячи отдельных шагов вычислений) абсолютно правильны. Однако если вы в состоянии преодолеть эти проблемы, то я очень рекомендую пользоваться этим методом всегда, когда имеющиеся исходные данные и соответствующие программные средства позволяют вам это сделать.

Далее

Торговые стратегии Forex

Яндекс.Метрика