Никто не получил на финансовых рынках мега-прибыли, опираясь исключительно на удачу. Если трейдер планирует делать большие деньги, то вопрос лишь в том, - как распорядиться своими ресурсами. Главное - адекватно разработанная стратегия управления капиталом. Она положена в основу создания этой книги.
Говоря о факторе зависимости в торговле, я хочу ясно дать понять,
что я против этой теории и обращаюсь к ней здесь лишь для того,
чтобы дать вам дополнительную пишу для размышлений. Может
быть (и я подчеркиваю слово может), и существует некоторая
зависимость будущих сделок от сделок, совершенных в прошлом.
Никакая математика это не подтвердит. В основе этой теории
только логика и осторожность.
Чтобы установилась зависимость, число возможных
проигрышных/выигрышных сделок должно сокращаться в
очередной серии сделок. Как и в примере с картами, если есть 20
карт и 10 из них не оказались трефовым тузом, то вероятность
того, что следующая карта не окажется тузом, снижается с 95 до
80 процентов. Можно говорить о взаимозависимости исходов в
торговле, если результаты показывают аналогичное (но не
идентичное) уменьшение количества следующих друг за другом
убыточных сделок. Например, сейчас, когда я пишу эту главу,
цены на мазут очень близки к своему 30-летнему минимуму и сегодня на момент закрытия составили около 36 центов. 30-летний
минимум находится сразу же за 30 центами. Логично было бы
заключить, что если сделки на покупку мазута совершаются, то в
какой-то момент времени цена прекратит падать и начнет расти,
тем самым давая возможность сделать прибыль. Чем ближе к
нулю приближается стоимость мазута, тем больше становится
вероятность, что мазут достигнет краткосрочного
промежуточного минимума. Поэтому покупка финансовых
инструментов в подобной ситуации становится более выгодным
мероприятием, чем продажа.
Этот пример на самом деле не показывает наличие
зависимости в торговле. Он скорее показывает зависимость при
изменении рыночной конъюнктуры. Можно доказать, что при
изменении ситуации на рынке зависимость действительно
существует. Вспомните черный понедельник в 1987 году, когда
Dow Jones Industrial Average снизился в течение дня более чем на
500 пунктов. И сегодня падение на 500 пунктов сочли бы
достаточно большим, но тогда это был беспрецедентный случай.
Снижение цены составило более 20 процентов за один день. Если
вы обратитесь к любому справочнику, где есть графики, то увидите,
что на следующий день, во вторник, рынок поднялся на 150
пунктов. Такое колебание было напрямую связано с падением в
предыдущий день и зависело от него. Если бы в понедельник
рынок поднялся на 10 пунктов, то ничего бы не произошло, и во
вторник рынок не поднялся бы на 150 пунктов. Зависимость в
движении цен, конечно, существует, потому что изменения на
рынке производятся с учетом предыдущих изменений. Движение
цен, которое произойдет завтра, зависит от внешних факторов.
Этот внешний фактор и есть сила, движущая рынками. Это
единственная форма зависимости в торговле, которую можно
охарактеризовать как влияние поведения рынков в целом на
результаты торговых сделок, которые при этом заключаются.
Этого не так легко добиться.