ЗАЩИТА ПРИБЫЛЕЙ
Возможность уменьшать риск быстрее, чем он возрастает,
позволяет защитить достигнутые прибыли в период убытков.
Трейдер заинтересован в том, чтобы снижение риска опережало
рост, по нескольким причинам. Во-первых, трейдер может
ограничить объем убытков. Если используемая им стратегия или
торговая система приносят большие убытки, то возможность
более быстрого снижения риска обеспечит следующий эффект:
чем больше будут возможные убытки, тем меньшей величиной
капитала придется рисковать.
Во-вторых, это позволяет консервативному трейдеру
поступить более агрессивно при увеличении объема
реинвестирования. Трейдеры не применяют агрессивное
управление капиталом, поскольку опасаются, что это повлияет на
величину потенциальных убытков. Более быстрое по сравнению с
прежними темпами снижение риска приводит к менее
значительным издержкам.
Высокая ставка снижения имеет несколько недостатков.
Приходится пожертвовать определенными преимуществами.
Самый серьезный недостаток заключается в том, что ставка
снижения усиливает отрицательный эффект асимметричного
действия рычага. Возможность компенсации убытков
уменьшается прямо пропорционально скорости снижения риска.
Если все выигрыши и проигрыши составляют 1.000 долларов на
контракт, сделки заключаются с 10 контрактами и число
торгуемых контрактов уменьшается с 10 до 9 в соответствии с
традиционной ставкой снижения, то необходимая компенсация
последнего убытка на контракт увеличивается с 1.000 до 1.111
долларов - потери снижают возможность компенсации
последнего убытка на 11%. Если число контрактов падает с 9 до 8
из-за более высокой ставки снижения, то возможность
компенсировать последний убыток снижается на 25%. Теперь
потребуется 1.250 долларов с 8 контрактами, чтобы
компенсировать издержки в 1.000 долларов, понесенные с 10 контрактами. Очевидно, что если следующая сделка окажется
проигрышной с убытком в 1.000 долларов, то убыток от 8
контрактов будет приблизительно на 1% меньше, чем с 9
контрактами. По мере нарастания издержек сумма убытка
благодаря более высокой скорости снижения будет существенно
ниже, чем сумма убытка с традиционной ставкой снижения.
|
Для расчета новой ставки снижения можно воспользоваться
следующим раскладом ставок снижения по уровням:
Если CL = текущий уровень снижения
PL = предыдущий уровень
Х% = переменный процент
CL - [(CL - PL) x X%] = следующий уровень снижения
Если CL = 275.000 долларов, и PL= 225.000:
$275.000 - [($275.000 - $225.000) х 50%]
$275.000 - $25.000 = $250.000 (новый уровень снижения)
Первоначальный уровень снижения числа контрактов -
225.000, а не 250.000 долларов. Аналогичным образом эта формула
работает в условиях Фиксированно-Фракционного метода. Если
число контрактов увеличивается на единицу каждый раз при
увеличении счета на 10.000 долларов, то применяется то же
самое выражение:
Если CL = 100.000 долларов, и PL= 90.000, то: $100.000 -
[($100.000 - $90.000) х 50%] = $100.000 - $5.000 =
$95.000 (новый уровень снижения)
|