Никто не получил на финансовых рынках мега-прибыли, опираясь исключительно на удачу. Если трейдер планирует делать большие деньги, то вопрос лишь в том, - как распорядиться своими ресурсами. Главное - адекватно разработанная стратегия управления капиталом. Она положена в основу создания этой книги.
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ В РАЗЛИЧНЫХ СИСТЕМАХ И НА РАЗНЫХ РЫНКАХ
Это еще одна область заблуждений, когда речь заходит об
управлении капиталом. Мне часто задают вопросы о том, работают
ли мои методы управления капиталом применительно к
британскому фунту при покупке и продаже опционов, когда
заключаются сделки на фондовых и на прочих рынках. Отвечая
на эти вопросы настолько прямо, насколько это возможно, я хочу
отметить, что правильное управление капиталом может
использоваться в любом виде торговли с маржей, вне зависимости
оттого, к какому типу относится данный рынок. Не имеет
значения, идет ли речь о британском фунте или о картофеле. Не
играет роли, заключаются ли сделки на рынке акций IBM или же
на индексе S&P500.
Правильное управление капиталом основано только на
управлении счетом, результаты которого могут быть представлены
в виде кривой поведения счета. Вчера я закрыл позицию с
прибылью в 500 долларов. Можете ли вы мне сказать, какой рынок
дал эти 500 долларов? Конечно же, нет... Об этом никак нельзя
судить по кривой поведения суммы счета. Просто неважно,
откуда и как поступили деньги. Пятьсот долларов стоили бы для
меня столько же, если бы они поступили в результате торговли
календарным спрэдом по опционам ОЕХ или же от сделок с
фьючерсами на пиломатериалы.
В связи с этим меня часто спрашивают, могут ли применяться
методы управления капиталом к определенному стилю торговли
или торговой системе. Ответ будет точно таким же, как и на
вопрос о рынках. Причем по тем же самым причинам. Вы можете
мне сказать, какая система обеспечила прибыль в размере 500
долларов? Нет, поведение кривой счета ничего нам об этом не
говорит. Как система, так и рынок - все это не имеет ровно
никакого значения, когда речь заходит о применении принципов
управления капиталом.
Тем не менее, самым практичным и эффективным является
сочетание управления капиталом с инструментами, торгуемыми с
маржей, даже если маржа составляет всего 50%, как в случае
краткосрочной торговли на рынке акций. Управление капиталом
неэффективно, если инвестор не использует маржу и реинвестирует
100% прибылей. Когда нет "финансового рычага", риск потери
всех инвестиций невелик, особенно если вложения
диверсифицированы. Этот случай является единственным
исключением. Я хочу отметить, что, когда инвесторы
реинвестируют 100% своего капитала, математика исключается
из уравнения успеха.