Главная Forex: суть и основные понятия Как стать трейдером Торговые стратегии Механические торговые системы Взгляд на форекс с другой стороны Forex изнутри Лучшие дилинговые центры
Начинающему трейдеру Торговые стратегии Лучшие дилинговые центры

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Американский менеджер, спец. по управлению рисками, управляющий партнер американского подразделения фирмы Cheyne, рассказывает в книге как профессионально овладеть этой наукой и в чем её суть. К.Грант также является членом совета директоров Managed Futures Association. Данная книга рассчитана как на начинающих трейдеров, так и на руководителей крупного ранга.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          Exness          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    Exness

Асимметричная платежная функция

Для большинства финансовых инструментов длинные и короткие позиции, исполненные по одной и той же цене, имеют ценовые характеристики, равные по абсолютной величине, но противоположно направленные. В случае с опционами все не так – там характеристики выигрыша покупателя и продавца, как и связанные с этим динамики рисков, очень отличаются друг от друга. Чтобы попять причины, лежащие в основе такой аномалии, нужно просто проследить базовую динамику подобной сделки.

В соответствии с опционным соглашением, продавец предоставляет покупателю право – но не обязанность – исполнить определенную сделку при определенных условиях в какой-то момент в будущем. В качестве вознаграждения за это право продавцу опциона полагается денежная премия, которая обязывает его в течение срока действия контракта соблюдать условия, подразумеваемые опционом. Когда премия переходит из рук в руки, судьбу участников сделки определяют внешние условия.

Торговые условия одного из наиболее надежных Форекс-брокеров – компании «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10.

С одной стороны, если рынок поведет себя так, что это будет выгодно держателю опциона, то эта выгода может существенно превысить те издержки, которые связаны с опционом (выраженные в виде премии). Эти выгоды могут быть превращены в деньги одним из следующих способов: (1) путем продажи самого опциона или (2) путем открытия позиции на рынке базового актива в процессе исполнения опциона. В этих обстоятельствах продавец опциона сталкивается с совершенно противоположной динамикой доходности, потенциально теряя во много раз больше той премии, которую он получил благодаря динамике цен на рынке базового актива.

С другой стороны, если рынок пойдет против интересов держателя опциона, то стоимость опциона будет стремиться к нулю, в результате чего продавец может потерять почти всю стоимость премии, что обычно отражается на его прибыли.

Целый ряд результатов может рассматриваться как один, когда для держателя опциона имеются неограниченные возможности получить прибыль, а риск потерь ограничивается стоимостью премии. Лучшее, что можно ожидать для продавца – это сохранение премии, хотя эта сторона сталкивается с теоретически неограниченным риском в том случае, если рынок повернется против интересов держателей коротких опционных позиций. Эта платежная матрица в основном идентична матрице, которая формируется между покупателем страхового полиса и страховой компанией, этот полис продающей, и именно поэтому многие виды стратегий длинных опционов часто описываются с точки зрения приобретения страховки портфеля.

Несмотря на то, что продажа опционов обычно считается на рынке гораздо более рискованной, чем их покупка, на мой взгляд, делать здесь какие-то широкие обобщения достаточно опасно. Вообще-то, в зависимости от рыночной динамики, существуют определенные опционные стратегии (например, приобретение супердорогих опционов сразу после какого-то рыночного события), при которых риски на длинной стороне будут гораздо выше, чем на короткой, при самых разных вероятных рыночных итогах. Многие из наиболее опытных игроков на понижение опционов используют очень изощренные стратегии хеджирования, которые могут смягчить большинство ключевых факторов риска, о которых мы говорили (если вообще не все). В этой связи использование опционов является чрезвычайно сложной рыночной стратегией, которая зачастую приводит к результатам, неожиданным даже для самых искушенных участников рынка. Поэтому я бы советовал действовать в этой области достаточно осторожно (здесь не повредит также и какое-нибудь хорошее программное обеспечение).

Далее

Торговые стратегии Forex

Яндекс.Метрика