Главная Forex: суть и основные понятия Как стать трейдером Торговые стратегии Механические торговые системы Взгляд на форекс с другой стороны Forex изнутри Лучшие дилинговые центры
Начинающему трейдеру Торговые стратегии Лучшие дилинговые центры

Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже

Александр Элдер является одним из классиков литературы, посвященной биржевой торговле. В своей книге «Как играть и выигрывать на бирже» он даёт советы по биржевой торговле, основыванные на своем богатом профессиональном опыте. Надеюсь, данная книга окажется для Вас полезной и поможет достичь поставленных целей, связанных с валютными спекуляциями.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex
3. ПРЕПОНЫ НА ВАШЕМ ПУТИ

Почему большинство биржевиков проигрывают и вылетают из игры? Первые две причины - эмоциональное принятие решений (emotional trading) и необдуманные действия. Но есть и третья причина: сама биржа устроена так, чтобы большинство проиграло.

Биржевая индустрия (trading industry) с се комиссионными (commissions) и проскальзыванием (slippage) - гибель для многих биржевиков. Большинство дилетантов не верят этому, как средневековые крестьяне не думали и не знали, что могут погибнуть от крошечных, невидимых микробов. Если вы не обращаете внимания на махинации своего брокера и платите высокие комиссионные, то уподобляетесь крестьянину, который пьет воду из деревенского колодца во время эпидемии холеры.

Комиссионные взимаются за заключение сделки и выход из нее. Проскальзывание - это разность между ценой, по которой отдан приказ, и ценой, по которой он реализуется. Если вы отдаете приказ только на определенную цену (limit order), то он либо реализуется по вашей цене, либо вообще не реализуется. Когда вам не терпится войти в сделку или выйти из нее, и вы даете неограниченный приказ (market order), то он зачастую реализуется по цене хуже той, при которой был отдан.

Биржевая братия неустанно выкачивает огромные деньги. Биржи (exchanges), брокеры (brokers) и советники (advisors) кормятся биржевой игрой, в то время как биржевики - поколение за поколением - вылетают из нее. Бирже нужны новые и новые неудачники (losers) - так строителям древнеегипетских пирамид нужны были новые и новые рабы. Неудачники пополняют биржевую кассу, что необходимо для процветания биржевой индустрии.

Игра с минусовым исходом (Minus-Sum game)

Брокеры, маклеры и советники занимаются рекламой, дабы привлечь на биржу побольше будущих неудачников. Некоторые рекламируют фьючерсные сделки (futures trading) как игру с нулевым исходом (zero-sum game) в расчете на то, что большинство людей расценивают свои способности выше средних и потому надеются на победу в игре с нулевым исходом.

Победившие в игре с нулевым исходом получают столько, сколько потеряют проигравшие. Допустим, мы с вами спорим на 10$ относительно очередного изменения индекса Доу (Dow Index) на 100 пунктов. Один из нас должен выиграть 10$, а другой - проиграть. Победит более проницательный.

Люди клюют на наживку разрекламированной игры с нулевым исходом и заглатывают ее, открывая биржевой счет. Они не подозревают, что биржевая игра - это игра с минусовым исхо-дом. Победители получают меньше, чем теряют проигравшие, потому что часть денег откачивает себе биржевая индустрия.

Рулетка - это тоже игра с минусовым исходом, потому что казино забирает 3-6% от суммы всех заключенных пари. По этой причине рулетка - непобедимая в конечном счете игра. Допус-тим, что мы с вами вступаем в игру с минусовым исходом, заключив то же пари на 10$ на сле-дующее изменение индекса Доу на 100 пунктов, но уже прибегнув к брокерам. При расчете про-игравший теряет 13$, победивший получает лишь 7$, а оба брокера с удовольствием несут домой свои комиссионные.

Комиссионные и Проскальзывание для биржевиков - все равно, что налоги и смерть для всех нас. Они омрачают жизнь и в конце концов ставят в ней точку. Прежде чем выиграть хоть грош, биржевику придется содержать и своего брокера, и весь биржевой аппарат. Надо быть не просто выше среднего, а на голову выше толпы: только тогда можно победить в игре с минусовым исхо-дом.

Инвестируйте в валюты, металлы, CFD на акции, индексы и криптовалюты через платформы CopyFX и RAMM компании RoboForex. Копируйте отдельные сделки или целые торговые стратегии. На данный момент – более 10 тыс. инвесторов, более 16 млн. скопированных ордеров, более 500 активных торговых стратегий. Управление инвестициями возможно без торгового терминала.

Комиссионные

Комиссионные за каждую из заключаемых вами фьючерсных сделок могут составить где-то от 12 до 100$. Крупные биржевики платят меньше, мелкие - больше. Дилетанты, мечтая о солид-ном куше, комиссионные в расчет не принимают. Брокеры, в свою очередь, уверяют, что комис-сионные - мелочь по сравнению с суммами намеченных сделок.

Чтобы понять роль комиссионных, сравните их с маржей (margin), а не суммой сделки. На-пример: за единичную сделку по кукурузе - это 5000 бушелей* стоимостью около 10000$ - ваши комиссионные могут составить 30$. Это же менее 1% от суммы сделки, успокоит брокер. На са-мом деле за эту сделку вам придется внести залог почти в 600$. 30$ комиссионных - это 5% мар-жи, т.е. вам надо заработать 5% на капитал только для того, чтобы покрыть расходы. При заклю-чении сделок по кукурузе четырежды в год вам нужно достичь 20%-ной годовой прибыли - толь-ко для того, чтобы не потерять денег! Такое мало кому под силу. Многие управляющие инвести-ционными фондами ничего бы не пожалели ради 20% годовых. "Комиссионная мелочь" - не про-сто лишняя забота: это серьезная препона на пути к успеху!

Многие дилетанты тратят на комиссионные более 50% своего биржевого капитала в год - ес-ли они вообще столько продержатся. Даже комиссионные со скидкой встают высоким барьером на пути к успеху. Я не раз слышал, как брокеры, шушукаясь, потешались над своими клиентами, которые выворачивались наизнанку, чтобы хоть не потерять деньги.

Выторговывайте себе минимально возможные комиссионные. Не стесняйтесь просить пони-женных ставок. Мне часто приходилось слышать жалобы брокеров на нехватку клиентов - но ни разу клиенты не жаловались на нехватку брокеров. Убедите своего брокера, что брать низкие комиссионные - в его же интересах, потому что тогда вы продержитесь долго и будете его посто-янным клиентом. Разработайте систему биржевой игры с менее частыми сделками.

Проскальзывание

Проскальзывание при вступлении в сделку и при выходе из нее - это как укус маленькой или большой акулы. Проскальзывание означает, что ваш приказ был отдан по одной цене, а исполня-ется по другой. Это все равно, что купить в магазине яблоко за 30 центов, хотя цена на витрине - 29 центов.

Различают три вида проскальзывания: обычное (common slippage), обусловленное неустой-чивостью биржи (volatility-based slippage) и криминальное (criminal slippage). Обычное проскаль-зывание связано с разницей между покупной (buying price), и продажной ценами (selling price). Две биржевые цены - цену предложения (bid price) и цену спроса (ask price) - устанавливают биржевики на площадке (floor traders).

Предположим, брокер назвал июньский курс на бирже "Стэндард энд Пуэрс 500" ("С&П 500")* в 390,45. Пожелав совершить куплю на бирже, вы должны заплатить не менее 390,50. По-желав совершить продажу на бирже, вы получите 390,40 или ниже того. Каждый пункт - это 5$; следовательно, при разнице в 10 пунктов из вашего кармана в карман биржевика на площадке перекочует 50$. Они заставляют вас платить за право войти в сделку или выйти из нее.

Разница между ценами предложения и спроса законна. Она обычно мала на крупных, лик-видных биржах - таких, как "С&П 500" и рынках облигаций - и гораздо больше на вялых рынках: например рынках апельсинового сока и какао. Брокеры утверждают, что Проскальзывание - это ваша плата за ликвидность - возможность совершить сделку в любое время. Будем надеяться, что электронная биржевая игра приведет к уменьшению проскальзывания.

Когда цены резко меняются, Проскальзывание возрастает. Когда рынок наращивает темп, оно растет до небес. При росте и спаде "С&П 500" на вас может обрушиться Проскальзывание в 20-30 пунктов, а иногда в 100 пунктов и выше.

Третий вид проскальзывания - плод криминальной деятельности брокеров. У них целый ар-сенал способов залезть в карман клиента. Некоторые, например, записывают свои неудачные сделки на счет клиента, а для себя придерживают выгодные. Подобные маневры и прочие кри-минальные игры описали в книге "Брокеры, вымогатели и стукачи" (Brokers, Bagmen and Moles) Дэвид Грейсинг (David Greising) и Лори Морзе (Laurie Morse).

Когда день за днем сотни людей плечом к плечу простаивают на площадке биржи, у них раз-вивается чувство братства - мышление по типу "наши против ваших". Брокеры презрительно на-зывают нечленов биржи "бумажки" (например: "Ну, где там наши "бумажки"? Явились?"), т.е. они нас не считают за людей. Поэтому вам требуются меры самозащиты.

Чтобы уменьшить проскальзывание, играйте на ликвидных рынках, избегая рынков с вялым оборотом. Открывайте позиции, когда на рынке затишье. Отдавайте приказы, покупайте и прода-вайте только по строго оговоренной цене. Ведите учет цен на момент отданного вами приказа и - если требуется - заставляйте брокера поторговаться в вашу пользу.

Убытки

Из-за проскальзывания и комиссионных биржевая игра - это как купание в кишащей акулами лагуне. Давайте посмотрим, как соотносятся брокерская реклама и действительность.

По официальной версии, это происходит так: допустим, имеется фьючерсная сделка на 100 унций золота. Пять покупателей - каждый отдельно - заключают сделку с продавцом пяти кон-трактов. Цена на золото падает на 4$, и покупатели выходят из этого переплета, потеряв 4$ на каждой унции, или 400$ на каждом контракте. А расчетливый биржевик, совершивший пять опе-раций по продаже на понижение (short selling), закрыл свою позицию и выиграл по 400$ на каж-дом контракте, или в сумме 2000$.

В действительности каждый из проигравших потерял больше 400$. Ведь он заплатил не ме-нее 25$ комиссионных и переплатил еще по 20$ при заключении сделки и выходе из нее - пре-словутое проскальзывание. В результате каждый из проигравших потерял 465$ на каждом кон-тракте, а вместе они потеряли 2325$. А победитель, продавший пять контрактов на понижение, заплатил около 15$ комиссионных и проскальзывание в 10$ при заключении сделки и выходе из нее, потеряв в прибыли по 35$ на каждом контракте, или 175$ на пяти. В его карман попало лишь 1825$.

Победитель считал, что выиграл 2000$, но получил лишь 1825$. Проигравшие считали, что потеряли 2000$, но оказалось, что 2325$. Итого с игрового стола "ушла налево" кругленькая сумма в 500$ (2325$-1825$). Львиная доля перекочевала в карман биржевиков на площадке и брокеров, оттяпавших себе столько, сколько не рискнул бы ни один делец в казино или на скач-ках!

Есть и другие статьи расходов, поглощающие деньги биржевика. Компьютеры, биржевые сведения, услуги советников, книги (в том числе и та, что перед вами) - на все это идут средства из вашего биржевого фонда.

Подыскивайте брокера, берущего наименьшие комиссионные, и держите его на прицеле. Разработайте систему игры, ориентированную на сравнительно редкие сделки, и открывайте их в периоды биржевого затишья.

Далее

Торговые стратегии Forex

Яндекс.Метрика